Intervención cambiaria
Escrito por Juan Buchet el 29 abril, 2019
En un intento por frenar la devaluación del peso, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) anunció un nuevo cambio en su política monetaria que le permitirá vender dólares por debajo del actual tope de la banda de flotación cambiaria. El BCRA decidió “reforzar el sesgo contractivo de la política monetaria” para “reducir más agresivamente” la cantidad de pesos. Si el tipo de cambio se ubicara por encima de $ 51,448, el BCRA incrementará de US$ 150 a US$ 250 millones el monto de la venta diaria estipulada hasta ahora, mientras podrá realizar ventas de dólares “aún si el tipo de cambio se ubicara por debajo del tope superior, cuyo monto y frecuencia dependerán de la dinámica del mercado”.
El Comité de Política Monetaria (Copom) del BCRA informó al respecto que decidió “reforzar el sesgo contractivo de la política monetaria, interviniendo en el mercado cambiario para reducir más agresivamente la cantidad de pesos y de esta manera contribuir al adecuado funcionamiento de dicho mercado”. La medida fue dada a conocer poco después de que abriera el mercado de cambio y es avalada por el Fondo Monetario Internacional (FMI), que en 2018 concedió al gobierno de Mauricio Macri un préstamo por algo más de 56.000 millones de dólares en medio de una crisis cambiaria que aceleró la devaluación de la moneda más de 50% y disparó la inflación a 47,6 % anual.
El Comité de Política Monetaria #COPOM, ha decidido introducir modificaciones al régimen monetario-cambiario vigente.
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Las modificaciones al régimen monetario-cambiario vigente se adoptaron “dado el aumento de la volatilidad cambiaria observado en los últimos días”, indicó el comunicado emitido por el BCRA. Las intervenciones “tendrán lugar tanto dentro de lo que se había definido hasta ahora como Zona de No Intervención (ZNI), como fuera de la misma”. El BCRA, asimismo, “podrá determinar la realización de intervenciones adicionales para contrarrestar episodios de excesiva volatilidad si lo considerase necesario”. En todos los casos, el monto de pesos resultante de estas ventas será descontado de la meta de base monetaria. De esta manera, las medidas “posibilitan la absorción de liquidez de pesos cuando el tipo de cambio se ubique por debajo de $ 51,448 e intensifican dicha absorción cuando el precio del dólar se ubique por encima”. El Copom confirmó además su decisión de no comprar divisas hasta junio de 2019 si el tipo de cambio se encontrara por debajo de $ 39,755.
Las resoluciones fueron adoptadas con la aprobación unánime de los miembros del Copom: el presidente, Guido Sandleris; el vicepresidente, Gustavo Cañonero; la vicepresidenta segunda; Verónica Rappoport; Enrique Szewach, director designado por el directorio del BCRA; y Mauro Alessandro, subgerente general de Investigaciones Económicas.